创投贺新春｜经控资本邹建安：锚定资本市场新机遇，开启产业投资新征程

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过去的一两年时间，中国创投行业在全球经济复苏缓慢、国内经济稳中有进的大背景下，展现出独特的发展态势。政策层面，政府陆续出台了一系列政策措施，贯穿创业投资“募投管退”全链条，进一步完善了政策环境和管理制度，积极支持创业投资做大做强；投资领域方面，中国创投行业的投资分布呈现出明显的多元化和集中化趋势，不再局限于传统的互联网和移动互联网，而是向人工智能、高端芯片、生物制造、高端化工、超新材料等行业持续扩展，资金更加集中投向这些具有核心技术和高成长潜力的优质项目领域，显示出市场对于科技创新和产业转型升级的强烈预期。

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回顾2024年，经控资本关注行业变迁，坚持积极心态，紧扣“稳中求进”的发展基调，通过踏实的行业和企业调研洞察机遇，完成了多个优势领域多个优质项目的尽调与出资，并遴选储备了一批有竞争力的优质项目，深度挖掘适应未来变化的新增长力量。包括经控资本较早就关注具身智能领域的技术突破与应用场景拓展，下注了具有核心技术优势和市场潜力的行业领先企业，目前该企业在应急安全与智能防爆领域的多模态大模型及智能制造产品应用已获得海内外多家巨头企业的青睐，订单量呈爆发式增长，率先进入规模化商业化发展快车道。战略性新兴产业的深度布局，被投企业成长态势良好，为经控资本在管基金的可持续发展奠定了坚实基础。

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展望2025，在投资策略方面，并购重组依然是资本市场聚焦的关键领域，历史已经多次验证，顺应政策周期和产业周期的并购重组能够显著改善上市公司的经营业绩、提升公司估值，促进资本市场繁荣。与此同时，繁荣的资本市场也给并购提供了充裕的资金来源和较高的估值溢价，激励了更多企业参与并购重组，形成正反馈。在此方面，经控资本通过多年实践已经形成了一套自己的打法：

第一类是基金直接收并购上市公司成为实控人。通过该种方式，深度参与上市公司的战略决策与运营管理，通过注入优质资产、优化公司治理结构、提升管理水平等手段，全面提升上市公司的价值。

第二类是通过破产重整方式深度参与上市公司的重生发展。部分上市公司因各种因素导致资金链断裂，陷入债务违约困境，面临退市风险，基金整合专业的重整团队和丰富的产业资源，深度参与重整程序，为上市公司提供一揽子解决方案。2023年对国内某光电类电子元器件上市公司的重整就是这一策略的成功实践。经控资本联合多方力量，成立了重整专项基金，通过债务重组、资产置换等方式，帮助企业化解债务问题，优化资产负债结构；并聚焦核心业务，剥离非主业资产，引入战略投资者，最大限度提升上市公司的盈利能力和市场竞争力。

第三类是与上市公司成立并购基金，着眼于境内外优质标的并购与整合及全球协同发展战略。该等方式能够充分发挥上市公司的平台优势与基金的投资专业优势，实现优势互补、协同发展。与上市公司共同设立并购类基金，专注于生物制造、超新材料、高端化工等垂类领域的境内外并购整合，以实现企业技术迭代升级与国内国际市场拓展的双重目标；同步，在此过程中充分借助企业的境内外产业平台，积极寻找优质的境外投资标的，推动企业的全球化布局与发展。

山东省作为国内领先的工业基地与制造业大省，拥有雄厚的产业基础与完善的产业链条。放眼未来，经控资本将充分依托山东省与青岛市的产业优势与资源禀赋，逐步在北京、上海、深圳等区域设立分支机构，重点布局具身智能、超新材料、高端化工、生物制造等优势板块，持续强化与科研平台的深度合作，致力于开发全球领先的高性能、多功能化产品，通过资本的方式参与到产业集群建设，更好服务国家战略。

在风浪更急的中流奋楫前行，于半山腰更陡的路上奋力攀登。2025年，经控资本始终坚信中国经济会向好、中国资本市场会好、中国本土创投会做好，愿将众多的“不可能”变为“可能”，让更多的“潜能”变成“动能”！值此新春佳节之际，谨代表经控资本全体同仁，向证券时报及读者朋友们、广大投资人、企业家朋友们致以最诚挚的问候和最衷心的祝福。新的一年，愿大家祥蛇贺新景、瑞象焕新韵，好运载庆吉、新岁福满临！

校对：李凌锋