债基三季报超九成实现正收益，鹏扬30年国债ETF（511090）涨0.14%

11月1日讯，国债市场早盘涨跌不一，截至上午10:00点，鹏扬30年国债ETF(511090)涨0.14%。债市方面30年期国债期货合约(TL2312)最新价为98.58元，涨0.11%，成交量为4145手，总持仓量为31217手。其余国债期货合约10年期国债(T2312)持平0.00%；5年期国债(TF2312)跌0.04%；2年期国债(TS2312)跌0.03%。(数据来源：中国金融期货交易所)

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1.资金面

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央行今日开展6120亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平，因当日有5930亿元逆回购到期，公开市场实现净投放190亿元。银行间主要利率债收益率在10月31日晚上8点前普遍下行，其中1年期国债活跃券230024下行2.50BP；5年期国债活跃券230022下行2.50BP；10年期国债活跃券230018下行2.75BP。(数据来源：Wind，东方金诚)

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2.国内市场资讯

债券基金方面，随着三季度报陆续披露，根据中信证券首席经济学家明明的统计，三季度债基总规模已经达到了8.51万亿元，占全体公募基金的比重达到了31.43%，创历史新高。其中中长期纯债基金占比最高，达62%。就投资者结构来看，债基整体以机构投资者为主，占比高达86.52%。资金面上，中长期债基第三季度净流入1078.4亿元，短债基金小幅度净流出。收益表现方面，根据中金公司数据统计，一级债基凭借着较好的防御属性，三季度有九成实现正回报，平均收益0.5%；可转债基金相对落后，三季度平均回报为-2.9%。

此外，中央金融工作会议10月30日至31日在北京举行。会议指出，培育一流投资银行和投资机构，促进债券市场高质量发展。完善机构定位，支持国有大型金融机构做优做强，完善国有金融资本管理，拓宽银行资本金补充渠道，做好产融风险隔离。在金融市场运行方面，会议指出要维护金融市场稳健运行，规范金融市场发行和交易行为，合理引导预期，防范风险跨区域、跨市场、跨境传递共振。加强外汇市场管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

3.海外市场资讯

自90年代以来，美国政府借了越来越多的钱来资助其支出计划。根据美国财政部的历史数据，美国国债已经从 1946 年 6 月的不到 3000 亿美元增长到了2023 年 9 月的 33 万亿美元。对此，达拉斯联邦储备银行前行长Richard Fisher在周二表示，政府大规模借贷是债券收益率上升的罪魁祸首。如果美国继续借更多的钱，债券市场的供应过剩最终将压低价格，推高收益率。这将造成债务上升和利息支付上升的艰难反馈循环，意味着政府必须增加支出来偿还债务。有市场人士预计，到2029年美国债务与GDP比将达到107%，如果美联储作为买家介入，可能导致通胀加剧。

在潜在经济增速下行且利率趋于长期下行的背景下，我国以30年期国债为主的超长期债券市场发展迅速，而30年期国债期货的上市更是填补了机构投资超长期债券的风险管理工具，活跃了30年期国债的成交量。鹏扬30年国债ETF(511090)是目前市场上唯一跟踪中债30年期国债指数的ETF，具有显著的稀缺性和创新性。该产品可以作为客户的久期配置工具及久期调节工具，短期在市场利率波动较大时，具备较强的交易属性，长期在利率下行的背景下，具备较强的配置属性，值得投资者关注。

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